선물과 옵션! 미국주식 파생상품 이해하고, 투자 전략 세우기!!

 

 

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파생상품은 주식, 원자재 같은 기초자산의 가치 변동에 따라 가격이 결정되는 금융 상품입니다. 선물과 옵션은 파생상품의 대표적인 예로, 둘 다 투자 전략에 중요한 역할을 합니다. 하지만 이 둘 사이에는 중요한 차이점이 있습니다.

 

콜옵션! 풋옵션! 적절히 섞어서 투자한다!

 

옵션: 자산을 사고팔 수 있는 '권리'

옵션은 특정 자산을 일정 기간 내에 정해진 가격으로 사고팔 수 있는 권리를 말합니다. 이 권리는 두 가지 형태로 나뉩니다:

• 콜옵션(Call Option): 자산을 정해진 가격에 살 수 있는 권리입니다. 주가가 상승할 것으로 예상될 때 콜옵션을 활용해 이익을 볼 수 있습니다.
• 풋옵션(Put Option): 자산을 정해진 가격에 팔 수 있는 권리입니다. 주가 하락이 예상될 때 풋옵션을 통해 손실을 줄이거나 수익을 낼 수 있습니다.

옵션은 레버리지 효과가 커서 적은 자본으로도 큰 수익을 기대할 수 있지만, 위험도 크기 때문에 신중한 접근이 필요합니다.

예시로 이해하는 콜옵션과 풋옵션

• 콜옵션: A사의 주식을 1개월 후 10,000원에 살 수 있는 권리를 500원의 프리미엄으로 샀다고 가정해 봅시다. 1개월 후 주가가 12,000원으로 올랐다면, 이 권리를 행사해 10,000원에 주식을 사고 12,000원에 팔아 1,500원의 순이익을 얻을 수 있습니다.
• 풋옵션: B사의 주식을 1개월 후 10,000원에 팔 수 있는 권리를 500원의 프리미엄으로 샀을 때, 주가가 8,000원으로 떨어졌다면 이 권리를 행사해 10,000원에 매도하고 8,000원에 다시 매수해 1,500원의 순이익을 얻을 수 있습니다.

 

선물: 미래의 거래를 약속하는 '의무'

선물은 미래의 특정 시점에 정해진 가격으로 자산을 매매하는 계약입니다. 이때 매수자와 매도자 모두 거래를 이행할 의무가 있습니다. 예를 들어, 농부가 수확한 밀을 정해진 가격으로 팔겠다고 계약을 맺으면, 그 가격에 팔아야 합니다. 따라서 선물은 위험 관리(헤지)나 투자를 위한 목적으로 사용됩니다.

 

 

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주요 차이점

• 의무 vs. 권리: 선물은 계약 이행의 의무가 있는 반면, 옵션은 매수자에게 권리만 있을 뿐 의무는 없습니다.
• 레버리지 효과와 위험: 두 상품 모두 적은 자본으로 큰 수익을 노릴 수 있는 레버리지 효과를 제공하지만, 손실 위험도 그만큼 큽니다.

파생상품의 주요 목적

1. 위험 관리(헤지): 가격 변동으로 인한 손실을 줄이기 위해 사용됩니다. 예를 들어, 원자재 가격 상승에 대비해 선물 계약을 체결하면 비용 변동을 관리할 수 있습니다.
2. 투자 및 투기: 기초자산의 가격 변동을 예측해 수익을 추구하는 목적입니다. 높은 수익을 기대할 수 있지만, 그만큼 위험도 크므로 주의해야 합니다.
3. 차익 거래: 시장 간 가격 차이를 이용해 무위험 수익을 얻는 전략입니다.

 

 

옵션 만기일과 '네마녀의 날, 세마녀의 날'

옵션 만기일은 옵션 계약이 종료되는 날짜로, 주로 매월 세 번째 금요일입니다. 특히 3월, 6월, 9월, 12월의 세 번째 금요일은 '네 마녀의 날'로 불리며, 주가지수 선물과 옵션, 개별 주식 선물과 옵션의 만기일이 겹칩니다. 이 시기에는 시장 변동성이 커질 수 있어 투자자들은 신중해야 합니다.

네 마녀의 날이란?

• 위에 주식 선물이라는 계약이 추가된 거예요.
  1. 주가지수 선물
  2. 주가지수 옵션
  3. 개별 주식 옵션
  4. 주식 선물 (특정 주식 가격에 따라 돈을 벌거나 잃는 계약)

 

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세마녀의 날이란?

• 세 가지 계약이 동시에 끝나는 날이에요:
  1. 주가지수 선물 (지수에 따라 돈을 벌거나 잃는 계약)
  2. 주가지수 옵션 (지수를 기준으로 사고파는 권리)
  3. 개별 주식 옵션 (개별 주식을 기준으로 사고파는 권리)

 

 

결론

선물과 옵션은 파생상품으로서 투자자에게 다양한 전략을 제공합니다. 선물은 거래 이행의 의무가 있고, 옵션은 매수자에게 권리를 부여합니다. 이 두 상품의 특성을 잘 이해하고 자신에게 맞는 투자 전략을 세우는 것이 중요합니다. 높은 레버리지 효과만큼 손실의 위험도 크기 때문에, 신중한 접근이 필요합니다.

 

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